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轻工制造行业:互联网彩票东风起,关注主题性机会

发布时间:2016-04-18    研究机构:安信证券

互联网彩票或将重启:我们认为,互联网彩票重启只是时间问题,未来可能通过牌照等方式进行监管。出于谨慎原则,第一批牌照数量估计不会多,因此获得首批牌照的企业将拥有先发优势,一些中小平台有可能被叫停、分流。2016年是体育大年,奥运会、欧洲杯以及国内可能推出中超即开型彩票;加上下半年互联网彩票可能重启,我们建议投资者关注互联网彩票主题,关注美股-500彩票网;港股-华彩控股、亚博科技;A股-鸿博股份、东港股份、安妮股份、中体产业。

定制家具新成长逻辑:我们上周末发布深度报告《是时候再来推荐索菲亚了!!!》,提出定制+渠道品牌零售将是定制企业未来的发展方向。从近几年的消费趋势看:众多可以提供一站式家具采购的品牌/企业中,宜家的产品力已满足不了国内中产阶级的需求;美克美克等高档品牌又偏贵;而红星美凯龙模式对大多数消费者而言,存在鱼龙混杂、价格虚高、搜寻成本高,容易被坑等问题,所以我们认为国内中高档家具—渠道零售市场可能存在着巨大的市场机会。目前索菲亚、尚品宅配、欧派、好莱客等定制家具龙头已纷纷启动或探索供应链的整合,后续大店也将逐步落地,我们预计2-3年内将逐渐明朗化。推荐定制双雄:索菲亚+好莱客。

浆价持续大跌,关注生活用纸:4月漂针报价600美元/吨,同比下降60美元/吨;漂阔价格持平505美元/吨,同比下降130美元/吨。16年前三季度仍有400万吨新产能陆续投产,相当于商品浆消费总量的8%,浆价有望继续低位运行。

浆价下跌,受益最大的品种是生活用纸-价格粘性强;对于文化纸等大宗纸,我们认为也将受益,但幅度仍需跟踪,因为我们认为在供需过剩的背景下,浆价下行可能拖累纸价下跌,具体二季度观察。

目前时点建议围绕三条主线精选标的布局:一、优质成长主线:关注行业供需改善,企业经营向好,季报业绩高增长类公司:重点推荐定制家居子行业:索菲亚、好莱客;纸业细分龙头:中顺洁柔、晨鸣纸业、太阳纸业;具有核心竞争优势的文具龙头:晨光文具。

二、转型及方向型标的:低估值转型,推荐劲嘉股份、帝龙新材;方向型标的,我们持续推荐东港股份、安妮股份、易尚展示,关注邦宝益智;三、小市值转型、壳资源价值,建议关注新通联、恒丰纸业(600356)、新海股份;主题方面,建议关注互联网彩票,建议关注鸿博股份、中体产业,推荐东港股份、安妮股份。

核心组合:索菲亚、好莱客、中顺洁柔、劲嘉股份、帝龙新材

申请时请注明股票名称